Bolsas globais batem recordes, dólar cai no Brasil e mercado aposta no fim da guerra

Os mercados globais encerraram a semana em forte alta, com novos recordes históricos nos Estados Unidos e no Brasil, queda do dólar e recuperação de diversos ativos. O movimento, no entanto, acontece em um cenário ainda instável, marcado por incertezas geopolíticas e dúvidas sobre inflação e juros.

No panorama macro global da Zero Markets Brasil, Rodrigo Cohen, trader profissional e analista convidado, destaca que o mercado parece estar antecipando um cenário mais positivo, mas ainda sem confirmação concreta.

“O mercado está comprando a ideia de paz antes dela existir de fato. E isso pode ser uma grande oportunidade… Ou um grande risco.

Bolsas globais renovam máximas históricas

O destaque da semana foi a forte valorização dos principais índices:

• S&P 500 atingiu 7.022 pontos, nova máxima histórica

• Nasdaq superou os 24.000 pontos, também em recorde

• Ibovespa alcançou a região de 199 mil pontos, renovando máximas

Segundo Cohen, o movimento chama atenção porque acontece em um momento em que o cenário global ainda está longe de ser resolvido.

“A bolsa não espera o fim da crise. Ela antecipa o que pode acontecer depois.”

Dólar cai abaixo de R$ 5 e surpreende o mercado

Outro ponto relevante foi o comportamento do câmbio no Brasil.

O dólar chegou a bater R$ 4,99, nível que não era visto desde 2022. A queda ocorre mesmo com inflação acima do teto da meta, o que, em teoria, deveria pressionar a moeda para cima.

Para Cohen, esse movimento reforça a entrada de capital estrangeiro no país.

“O dinheiro global está buscando oportunidade. E o Brasil, neste momento, parece barato para o investidor de fora.”

Inflação sobe e cria contradição no mercado

Apesar da alta das bolsas, os dados de inflação no Brasil continuam pressionando.

O Boletim Focus apontou projeção de IPCA em 4,71%, acima do teto da meta de 4,5%. Isso levanta uma dúvida importante: se a inflação está piorando, por que o mercado sobe?

Segundo Cohen, esse tipo de divergência acontece quando o mercado olha mais para o futuro do que para o presente.

“Alguém está olhando um cenário diferente lá na frente. A dúvida é quem está certo: os dados ou o mercado.”

Guerra segue sem definição e mantém risco elevado

O principal fator de incerteza continua sendo o conflito no Oriente Médio.

Apesar de um cessar-fogo inicial ter trazido alívio, a situação segue indefinida:

• Estreito de Hormuz permanece parcialmente bloqueado

• Estados Unidos mantêm presença militar na região

• Irã ainda impõe restrições e taxas sobre navegação

• negociações seguem frágeis

Segundo Cohen, o mercado opera hoje com base em expectativa.

• expectativa de paz → bolsas sobem

• risco de escalada → mercados podem corrigir rapidamente

Petróleo recua, mas ainda carrega risco

O petróleo, que chegou a ultrapassar os US$ 100 durante a crise, recuou para a faixa dos US$ 90, acompanhando o alívio momentâneo da guerra.

Ainda assim, permanece cerca de US$ 26 abaixo do pico recente, o que mostra o tamanho da volatilidade.

Para Cohen, o petróleo segue sendo o principal indicador do risco global.

Estados Unidos: economia forte complica corte de juros

Nos Estados Unidos, os dados econômicos continuam mostrando resiliência:

• emprego acima do esperado

• desemprego em queda

• atividade econômica forte

Esse cenário reduz a pressão para cortes de juros no curto prazo.

A próxima decisão do Federal Reserve, marcada para o fim de abril, será decisiva para entender o rumo da política monetária.

Brasil se destaca entre emergentes.

Enquanto Europa e Ásia enfrentam maior sensibilidade ao conflito, o Brasil tem apresentado desempenho superior:

• Ibovespa em máxima histórica

• fluxo estrangeiro positivo

• real valorizado

• percepção de menor risco geopolítico direto

Segundo Cohen, o país tem se beneficiado de um cenário global em que investidores buscam alternativas fora dos grandes centros.

Essa é a principal questão levantada na análise.

Para Cohen, o comportamento atual dos ativos sugere que o mercado já está precificando um cenário mais positivo:

• fim ou redução da guerra

• queda do petróleo

• alívio na inflação

• retomada de crescimento

Mas o risco é claro: se essa expectativa estiver errada, a correção pode ser rápida.

Próximos dias serão decisivos

O prazo para o possível desfecho do conflito gira em torno das próximas semanas, com datas críticas próximas ao fim do cessar-fogo atual.

Isso cria um cenário que Cohen chama de evento binário:

• ou o conflito diminui → mercados continuam subindo

• ou a tensão volta → mercados podem cair com força

Conclusão

O cenário atual combina:

• bolsas globais em máximas históricas

• dólar em queda no Brasil

• inflação acima da meta

• petróleo ainda volátil

• guerra sem definição clara

Para Rodrigo Cohen, o investidor precisa entender que o mercado hoje está mais sensível do que parece.

“Quando tudo parece perfeito, normalmente é porque o risco ainda não apareceu… ou ainda não foi percebido.”

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