Rodrigo Cohen analisa cenário global: CPI nos EUA, PIB fraco no Japão e fluxo estrangeiro sustentando a Bolsa brasileira

O mercado financeiro global inicia a semana sob um ambiente de transição macroeconômica. Nos Estados Unidos, o CPI (Consumer Price Index) veio abaixo do esperado, reforçando a narrativa de desinflação gradual. No Japão, o PIB decepcionou, indicando desaceleração econômica relevante. No Brasil, o forte fluxo estrangeiro segue sendo o principal vetor de sustentação da Bolsa.

Para Rodrigo Cohen, trader profissional e analista convidado da Zero Markets Brasil, o momento exige leitura integrada entre macroeconomia, fluxo de capital e análise técnica.

Estados Unidos: CPI abaixo do esperado reforça expectativa sobre juros

O CPI americano veio ligeiramente abaixo das projeções, indicando arrefecimento na inflação ao consumidor. O dado fortalece a percepção de que o Federal Reserve pode iniciar ou intensificar cortes de juros ao longo do ano, caso a tendência de desaceleração se confirme.

Segundo o FedWatch da CME, o mercado precifica alta probabilidade de manutenção dos juros na próxima reunião, mas já considera ao menos uma ou duas reduções até o fim do ciclo.

Ainda nesta semana, a divulgação do PCE (Personal Consumption Expenditures), indicador preferido do Fed, pode alterar as expectativas.

“O mercado não reage apenas ao número divulgado. Ele reage ao que acredita que o Fed fará com esse número”, destaca Cohen.

Nos principais índices americanos, o cenário é de consolidação. O S&P 500 opera dentro de um range técnico de aproximadamente 3%, enquanto o Dow Jones mantém estrutura de alta. Já o Nasdaq acumula correção mais expressiva, refletindo ajuste no setor de tecnologia e empresas ligadas à inteligência artificial.

Japão: PIB fraco pressiona mercado, mas política monetária pode inverter leitura

No Japão, o PIB abaixo do esperado trouxe preocupação quanto ao ritmo de crescimento da terceira maior economia do mundo.

O índice JP225 iniciou movimento de realização após ter atingido máximas históricas no ano anterior. Entretanto, Cohen faz um alerta sobre a complexidade da leitura fundamentalista isolada.

“Um PIB fraco pode gerar estímulo fiscal ou monetário. E o mercado sobe antes da melhora aparecer nos dados oficiais.”

A expectativa agora recai sobre possíveis ações do Banco do Japão, especialmente no campo de política monetária, que podem redefinir o movimento nas próximas semanas.

Brasil: fluxo estrangeiro é o principal motor

No mercado brasileiro, o fator determinante continua sendo o fluxo de capital internacional.

Entraram aproximadamente US$ 30 bilhões no primeiro mês e uma semana do ano, volume superior ao registrado em todo o ano anterior. Esse movimento tem sustentado o Ibovespa mesmo diante de sinais técnicos mistos.

No gráfico diário, o índice formou um martelo após queda pré-feriado, sugerindo possível continuidade de alta caso haja rompimento de resistência. Já no gráfico semanal, três pavios superiores consecutivos e a possível formação de uma cunha ascendente indicam que o mercado pode enfrentar uma correção técnica no curto prazo.

“Enquanto o fluxo continuar entrando, a tendência estrutural permanece construtiva”, afirma Cohen.

Dólar, ouro e petróleo no radar

O dólar futuro no Brasil permanece lateralizado, refletindo equilíbrio entre fluxo externo e expectativa de política monetária nos Estados Unidos.

O índice DXY testa a média móvel de 200 períodos no gráfico diário, região tecnicamente relevante.

O ouro, após realização recente de cerca de 6%, mantém tendência estrutural de alta no gráfico semanal, sendo favorecido por incertezas geopolíticas e demanda por proteção.

O petróleo Brent voltou a subir após romper e retestar a média móvel de 200 períodos. Movimentações estratégicas dos Estados Unidos no Oriente Médio adicionam componente geopolítico que pode impactar a commodity nas próximas semanas.

Bitcoin: correção pode representar ajuste saudável

O Bitcoin segue em movimento corretivo no curto prazo, formando topos descendentes no gráfico diário e testando região técnica importante no gráfico semanal.

Rodrigo Cohen projeta possível teste da faixa entre US$ 35 mil e US$ 40 mil, região que poderia representar ponto estratégico de acumulação no longo prazo, caso confirmada estabilização técnica.

Conclusão

O cenário atual combina:

• Desinflação gradual nos EUA (CPI abaixo do esperado)

• PIB fraco no Japão

• Forte fluxo de capital para o Brasil

• Tensões geopolíticas impactando commodities

• Correção técnica em ativos de risco como Bitcoin

Para Rodrigo Cohen, o investidor deve entender que mercado é antecipação.

“Os preços se movem pela expectativa da próxima decisão — não pelo dado isolado.”

Em um ambiente de transição macroeconômica, disciplina, gestão de risco e leitura de fluxo continuam sendo determinantes para navegar a volatilidade.

⚠️ SISCLAIMER: Nenhuma parte do conteúdo deste canal deve ser interpretada como oferta, negociação ou solicitação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. Também não configura garantia de resultados ou compromisso de retorno sobre qualquer ativo analisado. As opiniões expressas neste vídeo refletem exclusivamente (i) o entendimento independente e pessoal do Diretor da Consultoria da Zero Markets Brasil, OTAVIO SANTIAGO MEIRELES ARAUJO - CVM (20.249); (ii) não constituem recomendação de compra e/ou venda de qualquer ativo ou valor mobiliário; e (iii) as informações, estimativas e projeções utilizadas para formar o entendimento do analista refletem a data de publicação e estão sujeitas a alterações, sem a obrigação de comunicação para atualizações ou revisões, uma vez que não constituem recomendação de investimento ou desinvestimento. O investidor que, de algum modo, utilizar as informações e opiniões aqui veiculadas em seu processo de tomada de decisão é exclusivamente responsável por suas escolhas de investimento ou abstenção de investimento, não tendo a Zero Markets Brasil nem o Analista qualquer responsabilidade sobre os resultados ou prejuízos eventualmente obtidos. Nem o Analista nem a Zero Markets Brasil receberam qualquer benefício ou retorno financeiro em razão das opiniões aqui veiculadas, o que foi feito de modo absolutamente independente e livre de qualquer conflito de interesses, nos termos da Resolução CVM 20/2021.