Inflação resistente, tarifas de Trump e tensão com o Irã: volatilidade marca o fim de fevereiro

A última semana de fevereiro começa sob forte instabilidade no cenário internacional. A combinação entre decisão judicial nos Estados Unidos, novas tarifas comerciais, dados econômicos ambíguos e tensão geopolítica no Oriente Médio cria um ambiente de elevada incerteza para os mercados globais.

Nos EUA, a decisão da Suprema Corte dos Estados Unidos de derrubar as tarifas anteriormente impostas por Donald Trump abriu um novo capítulo na política comercial americana. O mercado, que aguardava uma definição jurídica, agora enfrenta dúvidas sobre compensações às empresas e sobre os próximos passos do governo. A resposta veio rapidamente: anúncio de uma nova tarifa global, inicialmente de 10% e posteriormente elevada para 15%, reacendendo o temor de uma escalada protecionista.

O resultado é um ambiente de imprevisibilidade regulatória que impacta expectativas de inflação, crescimento e política monetária.

🌍 Cenário Internacional 

No campo macroeconômico, os dados também trouxeram desafios. O PIB americano do quarto trimestre mostrou perda de fôlego, reforçando sinais de desaceleração gradual da atividade. Ao mesmo tempo, o índice de inflação PCE veio persistente, indicando que o processo de desinflação pode ser mais lento do que o esperado.

Essa combinação, crescimento mais fraco com inflação resistente, complica a atuação do Federal Reserve. Cortes prematuros de juros podem reacender pressões inflacionárias; atrasos excessivos podem aprofundar a desaceleração.

O mercado, que vinha precificando flexibilização monetária ao longo do ano, passou a recalibrar as apostas.

No pano de fundo, o risco geopolítico segue relevante. A possibilidade de escalada militar envolvendo Estados Unidos e Irã adiciona prêmio de risco ao petróleo e às moedas emergentes. Movimentos mais contundentes no Oriente Médio podem pressionar a inflação global via energia, contaminando expectativas e ampliando a volatilidade.ecisão” estão próximos, incluindo o julgamento das tarifas, atualmente o processo mais relevante em andamento. Dependendo do desfecho, o impacto pode se estender ao comércio internacional, cadeias produtivas e precificação de ativos globais.indo exposição a narrativas excessivamente esticadas e buscando ativos mais tangíveis, em um ambiente global cada vez menos tolerante a incertezas.

🇧🇷 Cenário Doméstico

No Brasil, a agenda da semana é particularmente relevante para as expectativas em torno da Selic.

O destaque fica para o IPCA-15 de fevereiro e para o Caged de janeiro. O IPCA-15 funciona como termômetro da dinâmica de preços no início do ano e pode influenciar diretamente as apostas sobre o ritmo de cortes pelo Copom. Já o Caged ajudará a avaliar se o mercado de trabalho segue resiliente ou começa a dar sinais mais claros de desaceleração.

Antes disso, saem dados do setor externo e o resultado fiscal de janeiro, fundamentais para avaliar o equilíbrio das contas públicas e a trajetória da dívida.

Na B3, a temporada de balanços do 4T25 ganha tração. Resultados como os da Telefônica Brasil (Vivo) e da Gerdauajudam a testar a sustentação dos múltiplos, especialmente com o Ibovespa renovando máximas históricas recentemente.

Nos EUA, o foco corporativo se concentra na Nvidia. Após meses de forte valorização impulsionada pela inteligência artificial, o mercado aguarda os números como um teste para o otimismo no setor de tecnologia.do apenas na quarta-feira a partir das 13h, o mercado local tende a incorporar de uma vez só o sentimento acumulado de quatro dias sem pregão.

Análises Técnicas 

S&P 500 

O S&P 500 segue dentro de uma zona de consolidação de médio prazo e não demonstrou força para romper o miolo dessa faixa. A correção recente aumenta a probabilidade de novo teste do suporte na região dos 6.800 pontos, nível que já segurou o ativo em semanas anteriores. A perda consistente dessa faixa poderia abrir espaço para realização mais ampla.

Ibovespa 

O Ibovespa chegou a renovar máxima histórica, mas perdeu força no fechamento do pregão. O cenário técnico permanece construtivo. Mesmo em caso de correção adicional, a LTA de curto prazo atua como suporte dinâmico relevante. O comportamento do índice nessa região será determinante para avaliar a continuidade do movimento de alta.ntinuidade.

Ouro (XAU/USD) 

O contrato de ouro (XAU/USD) retomou níveis não vistos desde a última grande correção e rompeu resistência importante. Diante do contexto global de incerteza comercial, inflação persistente e risco geopolítico, o ativo ganha tração como proteção. Os próximos alvos técnicos se situam na região de US$ 5.400 por onça troy e, posteriormente, US$ 5.600.

EUR/USD 

O par EUR/USD seguiu sua linha de tendência de baixa até uma região de forte suporte, anteriormente resistência relevante. O padrão técnico sugere um triângulo descendente, indicando predominância de força vendedora. Sem confirmação clara de reversão, o cenário recomenda cautela, especialmente diante da provável elevação da volatilidade do dólar ao longo da semana.

Conclusão 

A semana combina três vetores centrais de risco: tensão comercial renovada nos EUA, desaceleração econômica com inflação persistente e instabilidade geopolítica no Oriente Médio.

No Brasil, os dados de inflação e mercado de trabalho podem redefinir expectativas para a política monetária. Nos EUA, falas de dirigentes do Fed e o resultado da Nvidia devem testar o apetite por risco.

Em um ambiente assim, disciplina na gestão de risco, diversificação e atenção redobrada aos indicadores são fundamentais. A volatilidade pode aumentar rapidamente, e o mercado tende a reagir de forma intensa a qualquer surpresa.

 📺 Para entender melhor como esses fatores podem impactar sua estratégia, assista ao vídeo completo com Marcos Praça no canal da ZERO MARKETS BRASIL no YouTube.

Lá você confere a leitura técnica detalhada de todos os ativos, comentários de bastidores e os possíveis cenários para aproveitar as oportunidades do momento.

⚠️ DISCLAIMER

Nenhuma parte do conteúdo deste canal deve ser interpretada como oferta, negociação ou solicitação de valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. Também não configura garantia de resultados ou compromisso de retorno sobre qualquer ativo analisado.  As opiniões expressas neste artigo refletem exclusivamente (i) o entendimento independente e pessoal do Diretor de Análise da ZERO Markets Brasil, MARCOS FELIPE MARTINS DA SILVA PRAÇA, CNPI-T (EM-9505); (ii) não constituem recomendação de compra e/ou venda de qualquer ativo ou valor mobiliário; e (iii) as informações, estimativas e projeções utilizadas refletem a data de publicação e estão sujeitas a alterações, sem obrigação de comunicação. O investidor que utilizar as informações aqui veiculadas em seu processo de decisão é exclusivamente responsável por suas escolhas, não tendo a ZERO Markets Brasil nem o Analista qualquer responsabilidade sobre eventuais resultados.  Nem o Analista nem a ZERO Markets Brasil receberam qualquer benefício ou retorno financeiro em razão das opiniões aqui veiculadas, o que foi feito de modo absolutamente independente e livre de qualquer conflito de interesses, nos termos da Resolução CVM 20/2021.