Balanços, Copom e bancos centrais: a semana que testa o rali dos mercados

O início de fevereiro chega com os mercados globais reduzindo o ritmo após um janeiro intenso. O forte rali das commodities, puxado principalmente por metais preciosos e petróleo, deu lugar a um movimento natural de realização de lucros no encerramento do mês. Ainda assim, o pano de fundo segue construtivo, especialmente após a confirmação de Kevin Warsh para comandar o Federal Reserve a partir de maio, reforçando a expectativa de maior previsibilidade na política monetária americana.

No Brasil, o cenário também foi positivo. O Ibovespa encerrou janeiro com valorização expressiva de 12,56%, impulsionado pelo retorno consistente do fluxo estrangeiro, enquanto o real se fortaleceu e o dólar acumulou queda de 4,4% no período. A fotografia do mês foi clara: apetite ao risco voltou ao radar dos investidores.

🌍 Cenário Internacional 

No ambiente externo, os olhos se dividem entre política monetária, dados de atividade e geopolítica. Nos Estados Unidos, o payroll volta ao centro das atenções por ser peça-chave para calibrar o ritmo dos juros e consolidar, ou não, as apostas em cortes ao longo do primeiro semestre.

Na Europa, as decisões do Bank of England e do Banco Central Europeu devem fornecer sinais importantes sobre o grau de aperto monetário no Velho Continente, especialmente diante de uma inflação que mostra desaceleração, mas ainda inspira cautela.

No campo corporativo, os balanços das big techs ganham protagonismo. Os resultados de Amazon e Alphabet em Nova York tendem a ditar o humor do setor de tecnologia e podem reacender, ou esfriar, o apetite por crescimento. Já no front político, Washington segue no radar com a votação do pacote de financiamento que deve encerrar o risco de shutdown parcial do governo americano.

🇧🇷 Cenário Doméstico

No Brasil, a semana promete volatilidade elevada. O grande destaque será a ata do Copom, que pode esclarecer, ou confundir, o tamanho e a intensidade do ciclo de cortes da Selic esperado para março. Qualquer nuance no tom do documento tem potencial para mexer rapidamente com juros, câmbio e bolsa.

No noticiário corporativo, começa oficialmente a temporada de balanços com os bancões abrindo os números na B3. Resultados de Itaú Unibanco, Bradesco e Santander Brasil servirão como termômetro não apenas do setor financeiro, mas também da atividade econômica doméstica.

No campo político, Brasília retorna do recesso com Congresso e Supremo Tribunal Federal retomando os trabalhos sob a sombra do escândalo de fraudes envolvendo o Banco Master, o que adiciona um componente de ruído institucional ao cenário.

Análises Técnicas 

S&P 500 

O principal índice americano inicia a semana em forte alta, refletindo o alívio nas tensões geopolíticas. Após respeitar o suporte na região dos 6.900 pontos, o S&P 500 volta a testar a máxima histórica próxima dos 7.000 pontos, uma resistência psicológica relevante. O cenário técnico recomenda cautela: o ideal é aguardar a confirmação de rompimento ou uma correção mais clara antes da abertura de novas posições.

Ibovespa 

Após renovar máxima histórica nos 186 mil pontos, o índice corrigiu até a região de suporte dos 180 mil pontos. O movimento atual pode ser interpretado como um pullback técnico dentro de uma tendência de alta mais ampla. A confirmação mais sólida desse cenário ocorre apenas com o rompimento consistente da máxima anterior.

Ouro (XAU/USD) 

 
O ouro acumula forte correção pelo terceiro pregão consecutivo, um movimento considerado saudável após a forte valorização recente. A região de US$ 4.700 funcionou como suporte inicial, seguida por US$ 4.400, que voltou a segurar o preço. Pela retração de Fibonacci, o nível de US$ 5.000 representa a metade do movimento anterior, mas o foco permanece nos dois suportes que frearam a queda e delimitam a consolidação atual.

EUR/USD 

 
O par euro/dólar havia rompido níveis importantes na semana passada, alcançando patamares não vistos desde 2021. Com o alívio das tensões geopolíticas, o dólar voltou a se fortalecer, trazendo o ativo de volta para a consolidação anterior. O mais prudente é aguardar o próximo candle: um fechamento positivo pode abrir espaço para compra via pullback; já a continuidade da baixa favorece operações vendidas mirando o miolo do retângulo de consolidação.

Conclusão 

A semana combina fatores capazes de sustentar o rali recente, mas também de testar sua consistência. Ata do Copom, payroll, decisões de bancos centrais e balanços corporativos formam um pacote que tende a elevar a volatilidade. O investidor deve manter postura estratégica, privilegiando gestão de risco e evitando decisões precipitadas diante de movimentos pontuais de mercado.

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