A agenda econômica volta a assumir o protagonismo nos mercados após quase duas semanas marcadas pelas tensões entre Estados Unidos e Irã. Nesta análise de mercado, a retomada dos contatos diplomáticos surge como um dos principais fatores responsáveis pela redução de parte do prêmio de risco dos ativos e pelo recuo do petróleo em relação às máximas registradas recentemente.

Apesar desse alívio, o ambiente ainda exige cautela. Isso porque os investidores aguardam sinais concretos de desescalada do conflito antes de considerar uma normalização definitiva do cenário. Ao mesmo tempo, os possíveis efeitos da recente alta da energia sobre a inflação global aumentam ainda mais a importância da reunião do Federal Reserve.

No Brasil, por sua vez, o IPCA-15 de julho, os indicadores do mercado de trabalho e a temporada de balanços devem ajudar a definir as expectativas para a próxima decisão do Banco Central. Além disso, os resultados de empresas como Vale, Ambev e Santander poderão ampliar a volatilidade entre os diferentes setores da bolsa.

Cenário internacional: análise de mercado acompanha Fed e petróleo

A queda do petróleo no início da semana abriu espaço para que os indicadores econômicos e as decisões de política monetária voltassem ao centro das atenções dos investidores.

Depois de superar temporariamente a marca de US$ 100, o petróleo perdeu força com a retomada dos contatos diplomáticos entre Estados Unidos e Irã. Como resultado, o Brent chegou a recuar aproximadamente 4% no mercado eletrônico, reduzindo parte das preocupações imediatas relacionadas à oferta global de energia.

Esse movimento oferece algum alívio para as expectativas de inflação. No entanto, a alta acumulada recentemente ainda poderá pressionar custos de produção, transportes e preços ao consumidor. Por isso, o mercado acompanha com atenção a decisão do Federal Reserve, prevista para quarta-feira.

Além da decisão sobre os juros, os investidores deverão observar principalmente a comunicação do FOMC. Um discurso mais duro poderá reforçar a possibilidade de elevação dos juros norte-americanos em setembro, especialmente caso o banco central demonstre preocupação com os efeitos inflacionários provocados pela energia.

Paralelamente, a temporada de resultados corporativos ganha força nos Estados Unidos, com a divulgação dos balanços de grandes empresas de tecnologia. Esses números poderão influenciar o comportamento dos índices norte-americanos e, sobretudo, testar a sustentação das avaliações atuais do setor.

Cenário doméstico

No Brasil, o IPCA-15 de julho será um dos principais indicadores da semana. O resultado funcionará como uma prévia importante da inflação oficial e, consequentemente, poderá influenciar as expectativas para a reunião do Copom marcada para 5 de agosto.

Dados mais moderados de inflação, combinados com sinais de desaceleração do mercado de trabalho e da atividade econômica, poderão consolidar as apostas em um corte de 0,25 ponto percentual da Selic. Uma leitura acima do esperado, por outro lado, poderá reduzir o espaço para uma nova flexibilização monetária.

A temporada de balanços também deverá movimentar a B3. Vale, Ambev e Santander estão entre as companhias que divulgarão seus resultados, oferecendo novos sinais sobre setores importantes, como mineração, consumo, crédito e atividade econômica.

No ambiente político, o relatório destaca a continuidade das discussões relacionadas ao novo pacote tarifário anunciado por Donald Trump e seus possíveis reflexos comerciais e eleitorais no Brasil. Ao mesmo tempo, o mercado deverá acompanhar as movimentações envolvendo as candidaturas para a próxima eleição presidencial.

Diante desse cenário, a combinação entre inflação, juros, resultados corporativos e incerteza política tende a manter o Ibovespa sensível às notícias ao longo da semana.

Análises técnicas

S&P 500

O índice norte-americano encerrou a última semana devolvendo parte dos ganhos após uma nova tentativa de testar a região dos topos recentes. Embora a realização de lucros tenha levado o preço novamente para uma área relevante de suporte, o movimento ainda não comprometeu a estrutura de alta observada no gráfico diário.

O principal ponto técnico está no teste da linha de tendência de alta que acompanha o movimento de recuperação. Além disso, essa região está próxima das médias móveis, o que aumenta sua importância como zona de suporte.

Enquanto a linha de tendência permanecer preservada, o cenário continuará construtivo. Nesse caso, uma reação compradora poderá levar o índice novamente em direção aos topos recentes. A perda consistente desse suporte, entretanto, enfraqueceria a estrutura e poderia ampliar o movimento de correção.

Ibovespa

O Ibovespa permanece dentro da faixa de consolidação que predomina desde maio. Mesmo com as oscilações recentes, o índice ainda não conseguiu romper de maneira consistente o suporte ou a resistência do retângulo observado no gráfico diário.

As médias móveis apresentam pouca inclinação e, portanto, reforçam a ausência de uma tendência definida. Nesse momento, compradores e vendedores parecem aguardar um catalisador mais forte antes de assumir posições direcionais.

Enquanto o índice permanecer dentro dessa faixa, a leitura técnica continuará neutra. Dessa forma, o rompimento de um dos extremos do retângulo será necessário para oferecer um sinal mais confiável. As próximas decisões de política monetária poderão funcionar como gatilho para essa definição.

Ouro - XAU/USD

O ouro também permanece dentro de uma estrutura de consolidação. Desde o início de junho, o ativo oscila entre os limites de um retângulo, ainda sem força suficiente para romper as principais regiões de suporte ou resistência.

O comportamento atual se assemelha a uma consolidação observada anteriormente no gráfico. Ao mesmo tempo, as médias móveis continuam se aproximando, indicando perda de momentum e ausência de uma tendência clara.

Enquanto o preço permanecer dentro dessa faixa, o cenário continuará indefinido. O rompimento da resistência poderá favorecer uma retomada da alta. Por outro lado, a perda do suporte aumentaria a possibilidade de uma correção mais ampla.

EUR/USD

O EUR/USD mantém uma sequência de topos e fundos descendentes no gráfico diário, preservando a tendência principal de baixa. Entretanto, após encontrar suporte na região das mínimas recentes, o par perdeu força vendedora e passou a negociar dentro de uma consolidação.

A formação do retângulo demonstra um equilíbrio temporário entre compradores e vendedores. Um rompimento consistente da parte inferior da faixa reforçaria a continuidade da tendência baixista, com possibilidade de teste do suporte localizado próximo de 1,1270.

Na parte superior, por sua vez, a superação da resistência do retângulo reduziria a pressão vendedora no curto prazo. Nesse sentido, a decisão do FOMC poderá elevar a volatilidade do dólar e funcionar como o principal catalisador para a saída dessa consolidação.

Conclusão

A redução das tensões no mercado de petróleo oferece algum alívio, mas não elimina os riscos relacionados à inflação e à política monetária. Por isso, o comportamento da energia, a decisão do Federal Reserve e a comunicação do FOMC serão determinantes para as expectativas de juros nos Estados Unidos.

No Brasil, o IPCA-15, os dados do mercado de trabalho e os balanços corporativos poderão influenciar diretamente as projeções para a Selic e o desempenho da bolsa.

Do ponto de vista técnico, o S&P 500 ainda apresenta uma estrutura construtiva, enquanto Ibovespa, ouro e EUR/USD aguardam rompimentos de suas respectivas zonas de consolidação. Portanto, esta análise de mercado indica que, em um ambiente com múltiplos catalisadores, disciplina, gestão de risco e confirmação dos movimentos permanecem essenciais.

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